Guvernatorul BNR a avut o sugestie bizară din punctul meu de vedere pentru bănci: să publice dobânzile reale. Foarte ciudată propunere venind de la guvernatorul unei bănci centrale.
Băncile nu au cum să publice dobânzile reale pentru că nu ştiu care o să fie rata inflaţiei. Ah, da, pot să publice dobânzile reale din trecut. Dar ce relevanţă are acest lucru? Atunci când depui banii la bancă, o faci pentru dobânzile VIITOARE nu pentru cele trecute. Iar dobânzile reale viitoare nu pot să fie decât ESTIMATE. Ce te faci dacă dobânda reală estimată nu este cea pe care ţi-a “promis-o” banca? Ei, uite, aici domnul guvernator nu a venit cu niciun sfat pentru că domnia sa, ciudat pentru un guvernator al unei bănci centrale care ţinteşte inflaţia VIITOARE, se uită la trecut.
Mai mult, guvernatorul nu explică ce indice al preţurilor să folosească băncile. IPC, IPP sau Deflator?
Ar fi foarte interesant de văzut cum explică domnul guvernator faptul că piaţa împrumută statul la scadenţă de un an cu o dobândă de 1,5%, iar BNR estimează o inflaţie de 1,5% la această scadenţă. Sau de ce băncile atrag bani la scadenţă de un an din piaţa interbancară la dobânda de 0,95% şi oferă la 1,5%. Este piaţa iraţională? Nu are încredere piaţa în estimările BNR de inflaţie şi se aşteaptă la o inflaţie mult mai mică?
“Trebuie să facem un efort mai mare pentru a obişnui publicul cu rata reală a dobânzii, diferenţa dintre rata nominală şi rata inflaţiei. Nu trebuie să lăsăm publicul într-o confuzie, nu este sănătoasă”, a conchis şeful BNR.
“Ar trebui să-i îndemnăm pe deponenţi să se uite la dobânda reală, nu la cea nominală. Acum câţiva ani, când dobânda nominală se învârtea între 6-7%, inflaţia era tot pe acolo, diferenţa între dobânda nominală şi rata inflaţiei dădea o rată reală a dobânzii de circa 1%. Acum avem rată nominală între 1%-1,5%, inflaţia a coborât sub 1% şi tinde să fie negativă pentru câteva luni, poate chiar trimestre, iar câştigul real se menţine, s-ar putea să fie mai mare dobânda reală faţă de acum câţiva ani”, a afirmat Isărescu la conferinţa “Viitorul modelelor de business bancar”, organizată în cadrul evenimentelor dedicate aniversării a 135 de ani de la înfiinţarea Băncii Naţionale a României.