Tot din discursul Guvernatorului de acum câteva zile: ”Frankly, I understand that the general public is not familiar with concepts like overheating or positive output gap, but I believe that annual growth rates to the tune of 20% for retail sales and in excess of 10% for wages are more than self-explanatory. Still, with all the obvious signs – even for non-economists – that the economy is growing fast, we are criticised for not fighting deflation.
The recent experience has made us painfully aware that – despite the large amount of information provided through a wide range of communication vehicles – our messages get through to a much lesser extent than we had thought. Therefore, we should enhance our efforts in escaping the professional jargon and trying to be as accessible as possible when explaining to the public the rationale behind our monetary policy decisions.”
Am două observaţii:
– cred (sper), sincer, că domnul Guvernator se uită şi la nivel nu numai la dinamică. O creştere de 20% când abia ai depăşit nivelul din 2008 şi când ai şomajul mai mare ca atunci nu are aceleaşi implicaţii ca atunci când economia creşte puternic de 4 ani şi şomajul este la minimul istoric.
– dacă domnul Guvernator este îngrijorat de presiuni inflaţioniste atunci de ce menţine dobânzile din piaţă cu mult sub dobânda de politică monetară (aproape de zero)? Ar trebui, dacă doreşte să fie consecvent şi mai ales credibil, ca dobânzile să fie aproape de dobânda de politică monetară şi astfel ar transmite ce gândeşte BNR. În acest moment, BNR spune că pericolul îl reprezintă inflaţia, dar acţionează ca şi cum deflaţia este pericolul mai mare. Consecvenţa nu a fost niciodată o caracteristică a politicii monetare din România (nici transparenţă). Dar poate este momentul să facă şi Banca Centrală un efort minim şi să lege retorica de acţiuni.